本周9股千万不要被浮云遮了眼特别警惕多氟多-【资讯】

发布时间：2021-07-15 14:44:15 阅读：次来源：滤袋厂家

Ⅰ.多氟多(002407)（发行价39.39元）

综述:下游不景气

氟化盐行业龙头多氟多(002407)主产冰晶石和氟化铝,用于做电解铝的助熔剂。国泰君安则参照化工股估值,建议询价区间为25.6—30.4元。

本报意见

发行价偏高,关注下游走势

多氟多最大的悬念是市场空间到底有多大。其下游电解铝行业在2009年受到重创。理财周报从业内了解到,电解铝在长时间内仍将处于供过于求的状态,可以想象多氟多下游拉动乏力。一个值得关注的信号是,多年来作为多氟多第一、第二大客户的中铝(601600)在2009年突然从五大客户名单上消失,也应该与行业不景气有关。参照氟化工行(601398)业2010年35-70倍的市盈率分布,建议申购价不超过32.2元。

Ⅱ.四维图新(002405)（发行价25.60元）

综述:垄断概念+股东背景

四维图新(002405)是是中国最大的导航电子地图厂商,多家机构表示有关注兴趣,但定价看法不一,合理询价最低至12.69元,最高达26.3元。

本报意见

建议申购价19.35-23.65元

四维图新有两大特别之处。一是行业自然垄断性质特殊,四维图新各产品份额均位列第一。其二是身份特殊。四维图新出身豪门,系中国卫星(600118)通信集团的全资孙公司。

垄断、科技股、豪门出身,注定四维图新无法低调。比照软件第一高价股神州泰岳(300002)68.8倍的发行市盈率,结合当前新股市场,给予45-55倍PE,建议申购价为19.35-23.65元。

Ⅲ.齐翔腾达(002408)（发行价28.88元）

综述:行业高度竞争,存环保隐患

齐翔腾达(002408)是国内最大的甲乙酮生产商。湘财证券参照业务比较接近的天利高新(600339)2010年约20倍的市盈率,结合近期中小板的估值,给齐翔腾达25-30倍PE估值,建议询价区间为20.7-24.8元。

本报意见

发行价偏高,关注高毛利持续性

齐翔腾达身处化工行(601398)业,环保问题是一大隐患。此外,该行业竞争激烈,齐翔腾达高毛利率能否保持也需认真考量。参考同行天利高新(600339)约20倍的市盈率,给齐翔腾达22倍左右的市盈率,建议申购价不超过20元。

Ⅳ.远东传动(002406)（发行价26.6元）

综述:缺乏定价主动权

远东传动(002406)是国内最大的专业化非等速传动轴生产商。光大证券参照按同类可比公司市盈率2010年平均估值,考虑其为行业龙头,适当溢价给30倍PE,合理价值区间为27元-30元。

本报意见

建议申购价不超过31.36元

能否抓牢下游整车生产商是远东传动成败的关键。远东传动值得称道的做法是和北汽成立北汽远东合资公司。但该模式的风险在于远东传动对合资公司不形成控股,仍然得看北汽的脸色,存在变数。参照同行市盈率再适当溢价,给32倍市盈率,建议申购价不超过31.36元。

Ⅴ.海默科技(300084)（5月6日申购）

综述:汇率变动影响收入利润

海默科技(300084)伴随主要石油企业成长,主要产品为多相流量计,用于油田提供油井生产计量、评价测试和勘探测试等方面。该公司海外市场业务收入占公司收入的绝大部分,存在较大的外汇风险敞口。

本报意见

建议申购价34元

综合参考今年2月份上市的中小板公司杰瑞股份(002353)61倍发行PE,按照国都证券海默科技2010年0.68元发行后每股收益,给予50倍PE,对应的建议申购价为34元。

Ⅵ.恒信移动(300081)（5月6日申购）

综述:手机渠道商未来发展受限

恒信移动(300081)主要从事移动信息产品的销售与服务。本报曾报道其手机销售收入,占到全部营收的80%。其完成河北移动定制手机的同时,还为诺基亚、天音控股(000829)、过会待发行中小板公司爱施德的下游。恒信移动主要业务在河北省内,其盈利空间受到河北移动、手机厂商等的限制。

本报意见

建议申购价27元

恒信移动是河北移动的最大合作伙伴,与河北移动合作运营109家营业厅,经营依赖河北移动。按照2010年预测每股收益0.90元,30倍PE发行,对应申购价27元。

Ⅶ.奥克股份(300082)（5月6日申购）

综述:稳做赛维LDK供应商

奥克股份(300082)主要生产太阳能光伏电池用晶硅切割液、高性能混凝土减水剂用聚醚单体等环氧乙烷衍生精细化工新材料。最大看点在切割液,2007年-2009年,奥克股份向赛维LDK销售的切割液,分别占到其切割液销售总额的41%、52%、50%。2009年对赛维LDK的销售额占到其销售总额的3成。

本报意见

合理申购价75元

奥克股份的切割液占到国内70%市场份额。其风险主要来自上游的原油价格波动,以及下游太阳能光伏电池市场的增长速度回落。国海证券、上海证券预测该公司2010年每股收益分别为2.03元、1.71元,按照50倍PE定价,考虑市场20%-30%的折让,合理申购价在75元左右。

Ⅷ.劲胜股份(300083)（5月6日申购）

综述:严重依赖下游大客户

劲胜股份(300083)处身完全竞争的消费电子市场,主要给手机厂商供应模具和外壳。本报此前曾报道该公司严重依赖三星手机,对后者的销售占到销售总额的60%。在和强力下游客户的商业交易中,劲胜股份并没有多少议价权。而且,其还面临被替代的危机。

本报意见

建议申购价不超过35元

综合考虑产品前景、客户集中度风险,按国都证券预测劲胜股份2010年约1元的每股收益,给予其35倍PE,对应申购价不超过35元。

Ⅸ.新大新材(300080)（5月6日申购）

综述:综合毛利率并不高

与奥克股份同样,新大新材(300080)与太阳能光伏行业关系密切。新大新材主营晶硅片切割刃料的生产和销售,主要客户包括赛维LDK、保定天威英利等。其近3年的综合毛利率并不高,分别为22%、24%、27%。

本报意见

建议申购价不超过30元

考虑到该行业饱和、多晶硅价格大幅波动因素,新大新材的晶硅片切割刃料未来几年增幅将较为平稳。新大新材2008年设立股份公司时,有尚雅、红树、同创伟业等多家创投入主,而且红树的股东王洪波、同创伟业股东郑伟鹤及其妻黄荔,都有个人持股。综合考虑股东入主较早带来的减持压力,参考国都证券2010年每股收益0.96元预测,给予30倍PE,对应申购价不超过30元。

全国收购三星A7009后盖长期回收华为内外屏幕