水泥行业有望走出低地-【新闻】

水泥行业有望走出低地

近日有媒体报道湖北省将出台12万亿投资计划，最迟将在“十二五”初期集中开工建设，其中基建投资达到3.17万亿，占比为30.6%。受此消息影响，华新水泥、海螺水泥、冀东水泥等个股在市场调整中逆势上涨，水泥板块的投资机会再次显现。

今年以来，“建材下乡”政策的启动将带动建材行业新的需求增长点，一定程度上缓解了投资者对以水泥、玻璃为代表的建材行业未来景气程度转换的担心，同时建材下乡补贴比例也将缩小甚至扭转新型干法与落后产能水泥市场价格，有助于鼓励农村更多使用新型干法水泥，加速落后产能退出市场和淘汰进度，优势企业将从中受益，对目前行业的低估值状态有提升作用。

新疆振兴规划带动青松建化和天山股份飙升，西藏板块兴起带动西藏天路大涨，湖北爆发带动华新水泥和葛洲坝大涨……水泥区域主题价值发掘异常明显。水泥行业淘汰落后产能的细则即将出台，同时水泥行业的消费旺季已经到来，因此短期看水泥行业的投资机会已经出现，个股投资机会方面，建议关注冀东水泥、华新水泥、葛洲坝等龙头品种。

冀东水泥在陕西有1120万吨产能，又收购了秦岭700万吨产能，西安、咸阳、宝鸡市场份额超30%、35%、80%；在河北、山西拥有3095万、610万吨水泥产能，在北京、天津、唐山市场份额超20%、30%、75%；在辽宁、吉林有470万、520万吨产能，在吉林、沈阳市场份额超45%、20%；在内蒙古有990万吨产能，在呼和浩特、鄂尔多斯、包头市场份额超过50%、40%、25%。可以看出，在市场热炒的诸多已批或即批区域振兴规划中，冀东水泥均会受益。又逢旺季将至和淘汰落后产能细则出台，且一季度业绩扭转以前亏损局面。目前冀东水泥2010年PE13倍、比历史最低点15倍还低，估值几近投资成本，建议逢低关注。

葛洲坝是湖北省基建龙头，基建、水泥业务都将享受到该省基建高潮红利，作为湖北省内最大的建筑央企，多年以来的发展得到了当地政府的大力支持。公司2009年度新签合同421.36 亿元，在手订单约800亿，湖北省基建高潮将进一步提高公司新签合同增速。同时，公司多条生产线在2010年投产，湖北地区水泥产能超过1800万吨（接近华新水泥的一半），成为湖北地区水泥新贵。除了身处湖北带来的中部概念，公司在新疆地区的资源勘探也走在了其他建筑央企之前，根据中国煤炭地质总局信息中心公开信息，葛洲坝正在哈密市沙尔湖煤田东部进行资源勘探，面积达162.3平方公里，预计该煤区经济可采储量30亿吨以上（每吨煤NAV约2元左右）。考虑到公司基建和水泥业务有望双重受益于湖北省基建高潮，同时，公司积极拓展新疆资源业务的努力终将获得回报，可望形成催化剂，建议逢低适当关注。（中国水泥网 转载请注明出处）

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